华鑫证券研报指出，芭田股份磷矿资源夯实事迹，体打算构筑增长。2025年公司兑现交易总收入50.57亿元，同比增长52.62；兑现归母净利润9.12亿元，同比增长122.79。公司2025年盈利智商大幅升迁，主要源于自有磷矿带来的平定利润。公司对小寨磷矿的成立讹诈死守明晰且高出的产能打算，产能膨胀节拍明确。抓续进干法选矿扩能纠正与智能化升：2026年品位磷矿石（P6-P9）产出率指标90以上，配套二期60万吨/年物理选矿达产后品位磷精矿（>32）产出率升迁30以上；同步落地"数字化矿山"状貌，构建采矿、出矿、运输、选矿全经过机械化数智系统，裁汰单吨开辟本钱及矿石贫化率。磷矿资源组成了公司"磷矿采取-复肥-新动力材料"体化政策的基石，产能开释与提质增双轮动手，铝皮保温资源壁垒与本钱势抓续强化。量度公司2026-2028年归母净利润区分为13.64、15.82、20.35亿元丽江设备保温工程，刻下股价对应PE区分为9.9、8.5、6.6倍，赐与“买入”投资评。

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